由于國慶期間原油暴跌，國內(nèi)工業(yè)品成為重災(zāi)區(qū)，甲醇、塑料、PTA、聚丙烯等品種跌幅均超過6%。其中，塑料、PTA、聚丙烯的暴跌除了自身基本面較弱以外，原油下跌帶動的原料成本塌陷是其主要推動力。而甲醇屬于煤化工體系，原油不直接構(gòu)成其生產(chǎn)成本，后期影響價格的主要因素是國內(nèi)甲醇的供應(yīng)增減情況。
原油暴跌對甲醇的傳導(dǎo)作用
原油雖然不是甲醇生產(chǎn)原料，但是原油下跌依然可以從三方面影響甲醇價格。一是原油下跌，降低了甲醇運輸成本。根據(jù)廠家所處位置不同，國內(nèi)甲醇運輸成本約占價格的10%—20%，國內(nèi)汽柴油價格隨著國際油價下調(diào)而下調(diào)，甲醇運費也會相應(yīng)下調(diào)。二是每年甲醇調(diào)油的用量比較大，成品油價格下降，甲醇調(diào)油用量或?qū)p少。三是國際上甲醇主要生產(chǎn)原料是天然氣，當油價下跌時，天然氣價格會同步下調(diào)，部分發(fā)電廠會優(yōu)先考慮采用原油作為原料，從而釋放出部分天然氣用量，國際天然氣貨源會增加。以上三方面均利空甲醇。
進口甲醇對市場影響減弱
從2010年到2014年，甲醇進口總量不增反而減少，而且出口量也從去年開始放大，加上國內(nèi)甲醇產(chǎn)量增速較快，對進口甲醇的依存度降低。筆者預(yù)估今年國內(nèi)甲醇總需求量約3800萬噸，而凈進口甲醇量約350萬噸，表明進口甲醇對國內(nèi)市場的影響力在逐漸減弱。此外，進口甲醇主要消費地是華東、華南等沿海港口，而目前港口庫存在100萬噸左右，為有紀錄以來的最高水平，因此即使外盤甲醇裝置出現(xiàn)類似去年的停車、降負荷等情況，對國內(nèi)甲醇價格的推動作用也會大打折扣。
國內(nèi)甲醇需求沒有新亮點
今年甲醇制烯烴需求對行情的利多影響不如預(yù)期。隨著時間的推移，今年計劃投產(chǎn)的項目有多套已經(jīng)投產(chǎn)，年內(nèi)預(yù)計還有山東神達、陽煤恒通兩套190萬噸甲醇制烯烴裝置在年底試車，其中山東神達已經(jīng)開始為試車備貨，預(yù)計正式投產(chǎn)之前對市場的影響不大。還有寧夏寶豐180萬噸甲醇制烯烴，以及蒲城清潔能源的一體化裝置今年都有投產(chǎn)打算，但從目前了解的情況看，這兩套裝置今年投產(chǎn)難度較大。
國內(nèi)供應(yīng)是關(guān)鍵因素
未來一段時間甲醇供應(yīng)面臨兩大問題：一是環(huán)保壓力，二是冬季天然氣供應(yīng)要“保民用、限工業(yè)”。11月APEC會議期間，為保證北京的空氣質(zhì)量，周邊的焦化企業(yè)將會降負荷或者停產(chǎn)，焦爐氣制甲醇數(shù)量將有所減少，根據(jù)安迅思統(tǒng)計，預(yù)計涉及甲醇產(chǎn)能265萬噸。內(nèi)蒙古也在治理工業(yè)園區(qū)排水、排灰問題，有環(huán)保問題的企業(yè)預(yù)計將停車一個月進行整治。另外，進入11月后北方開始供暖，天然氣會優(yōu)先用于民用取暖，這將限制部分氣制甲醇企業(yè)的正常生產(chǎn)。
綜上所述，進口甲醇的價格漲跌對國內(nèi)市場的影響力在減弱，下游傳統(tǒng)行業(yè)難以拉動甲醇需求，新興的甲醇制烯烴需求雖然仍有投產(chǎn)預(yù)期，但對市場已經(jīng)沒有新意。未來甲醇走勢要看國內(nèi)供應(yīng)情況，如果供應(yīng)大量減少，甲醇價格存在上行的可能。
